Что такое своп на Форексе?

Своп – это операция, которая переносит открытую позицию на следующий день.

Понятие своп (swap) на рынке «Форекс»

На рынке «Форекс» – это одновременное заключение пары сделок с противоположным исходом:

• одна из них закрывает торговую позицию,
• другая – сразу открывает ее на аналогичную сумму.

Для чего это делается?

Валютный рынок «Форекс» относится к спотовому типу.

Все фактические взаиморасчеты (поставки валюты) по сделкам должны выполняться на следующий день, после открытия позиций.

Таким образом, с помощью своп-сделки регулируются отношение участников валютного рынка.

Принципы проведения своп-операций: пример

Рассмотрим, как работает и рассчитывается своп.

Допустим, Вы совершили покупку 200.000 ЕUR/USD 01 апреля 2014 (вторник) по цене 1,3796 (курс на 01.04.2014). Условия спотового рынка свидетельствуют о том, что датой расчета будет четверг (03.04.2014). С вашего счета 03.04 спишут 275.920 долларов и зачислят 200.000 евро (см. рисунок 1).

Рис. 1. Пример своп-операции

Практически все трейдеры работают на рынке с плечом (1:200 – это означает, что на одну единицу собственных средств выдается 200 дополнительных для увеличения объемов торгов и прибыли).

Поэтому у Вас на счету, скорее всего, нет данной суммы, и третьего апреля невозможно провести расчет.

Благодаря свопу можно оставить валютную позицию открытой, но если Вы уверены в дальнейшем росте евро.

Предположим, за сутки цена на пару ЕUR/USD выросла до 1,40. Тогда 2-го апреля вы продаете 200.000 евро/долларов с датой расчета 3-го апреля и тут же покупаете 200.000 евро/долларов с проведением расчетных операций 4-го апреля (в соответствии с условиями Sроt), рис. 2.

Рис. 2. Пример своп-операции

Учитывая, что в начале проведения операций была покупка 01 апреля и расчет 03, а сейчас продажа 02.04 и дата расчета 03-го (Тоm – сделка с проведением расчетов на следующий день).

Ваши требования на 200.000 и обязательства по поставке аналогичной суммы взаимно сокращаются (на языке «Форекс» – неттингуются), как результат своп-сделки.

Долларовые позиции подлежат частичному неттингу (поскольку их цены разные: 1,3796 и 1,40). Вы должны перечислить 200.000*1,3796=275920 долл., а Вам – 200.000*1,40=280.000 долл. Чистая разница от операций составит 4080 долл.

Это и есть Ваш доход, если курс не изменится или начнет расти.

При падении, сумма 4080 долларов уменьшится, так как торговая позиция все еще открыта, а расчет по ней произойдет в течение двух дней, то есть 4-го апреля 2014 года.

Есть еще один нюанс при подсчете свопов.

Цены на операции с расчетом через день (Тоm) и курс СПОТ-операций (расчет через двое суток) – разные, хоть и незначительно.

К примеру, Вы продаете евро по 1,3478 (Тоm) и сразу же покупаете по 1,347750 (СПОТ) или на 0,5 пункта дешевле.

В результате, доход появляется просто от того, что Вы пребываете в открытой позиции. Может наблюдаться и обратный процесс. Чем это вызвано?

Пример: Вы продлеваете позицию на покупку евро за доллары на 1 день (с 3-го на 4-е апреля). Для дилера это означает появление «свободной» суммы евро на сутки и отсутствие необходимых долларов. Его действия сводятся к выдаче и взятию межбанковского кредита на сумму «лишних» евро. Ставки по валютам разные. Например, годовые ставки евро: привлечение – 3,6, размещение – 3,1; доллара: привлечение – 2,6, размещения – 2,4.

Отсюда:

• От размещения 200.000 евро он получит 16,99 евро, что равно 16,99*1,3478=22,9 долл.
• Плата за привлечения 200.000*1,3478=269.560 долларов (ставка 2,6 годовых): (269.560*2,6%)/365=19,2 доллара.
• Чистый доход равняется 22,9-19,2=3,7 доллара.

Это тот самый своп, который дилер может отдать Вам, в случае переноса позиции на сутки.

Рынок свопов: кому они интересны?

Свопы – внебиржевые инструменты торговли.

В этом их отличие от стандартных фьючерсных и опционных контрактов. Торгуют свопами на ОТС рынке, где крупные компании занимают лидирующие позиции по сравнению с частными инвесторами.

Первый в истории своп между компанией IВМ и мировым банком был заключен на ставку процента в 1981-м году.

Стоимость своп-рынка на сегодня оценивается в более чем 500 трлн. долларов, что в 20 раз превышает объемы фондового рынка США.

Использованием свопов занимаются по двум причинам:

1. коммерция,
2. сравнительные преимущества.

Например, фирма, которая популярна в США, решила выйти на европейский рынок. Для этого покупаются свопы на евро.

Виды свопов на рынке

Выделяют три основных вида свопов:

1. процентный,
2. валютно-процентный,
3. кредитно-дефолтный своп.

Процентный своп – соглашение между компаниями, торгующими ценными бумагами и банками, где заемщик может обменять фиксированную % ставку на плавающий процент или наоборот.

• Процентные платежи высчитываются исходя из сложных формул, на основании суммы соглашения.
• Такая сделка предусматривает взаимообмен % по фин. инструменту со ставкой фиксированного характера, к примеру, как у купонных облигаций, на плавающий процент.

Торги процентных свопов ведутся на рынке вне биржи. Например, компания добывает уголь. Чтобы обезопасить себя от риска падения цен, она заключает с банком своповое соглашение, в котором указано, что уголь будет поставляться населению по фиксированным ценам.

Валютно-процентный своп – договор между сторонами, в ходе которого они платят друг другу проценты по займам минимум в двух разных валютах в установленный срок на протяжении периода действия соглашения.

• Данный вид очень похож на процентный своп, но содержит в себе две валюты.
• Срок его действия составляет не менее года.

Кредитно-дефолтный своп – договор, на основании которого покупатель обязуется провести оплаты продавцу, а взамен получить доход в случае признания дефолта кредитных инструментов (облигаций или займов).

Таким образом, покупатель гарантирует оплату кредитору его затрат, связанных с невозвращением ссуды.