Куда выгоднее вложить пенсионные накопления: обзор показателей доходности НПФ

Пенсионные накопления можно отнести к классу долгосрочных инвестиций, так как пенсионный капитал начинает формироваться задолго до выхода гражданина на пенсию. Естественно, до наступления пенсионного возраста доступ к этим деньгам закрыт, но начать работу по увеличению своей будущей пенсии многие предпочитают заранее.

На сегодняшний день самым простым и надежным способом управления накопительной частью пенсии является заключение договора с негосударственным пенсионным фондом. В 2013 году в России насчитывается больше сотни различных НПФ. Выбирая негосударственный пенсионный фонд, следует брать во внимание несколько важных критериев их работы. Одним из таких показателей является доходность НПФ.

Что такое доходность НПФ

Так как пенсионные накопления – это инвестиции, показатель доходности как нельзя лучше отразит эффективность инвестиционной деятельности. Доходность можно оценивать, беря за основу различные промежутки времени. Однако, учитывая, что пенсионные накопления – это долгосрочные вложения, целесообразнее будет делать выводы о работе фонда не за 1 год, а за более продолжительное время. Так как экономическая ситуация в мире, и в частности в нашей стране, временами бывает нестабильной (пример тому кризисный 2008 год), доходность пенсионных фондов может меняться из года в год.

Часто для оценки работы НПФ берут за основу накопленную доходность. Этот показатель наглядно демонстрирует, как растут средства на счетах вкладчиков, то есть суммарный доход, приращенный к первоначальной сумме средств застрахованного лица.

Крайне важный момент: доходность негосударственных пенсионных фондов подлежит обязательному сравнению с уровнем инфляции. Естественно, показатель доходности НПФ должен превосходить уровень инфляции за тот же промежуток времени. Однако не стоит доверять тем пенсионным фондам, чей уровень доходности значительно превосходит показатели инфляции и конкурентов. Вероятно такие НПФ рискуют своими деньгами.

Из чего складывается доходность НПФ

Инвестиционный портфель негосударственных пенсионных фондов может складываться из следующих активов:

• государственные ценные бумаги;
• корпоративные облигации и акции;
• паи инвестиционных фондов;
• банковские депозиты;
• ценные бумаги международных финансовых компаний.

Законодательством предъявляются строгие требования как к качеству ценных бумаг, в которые НПФ имеют право инвестировать свои средства, так и к доле определенных активов в инвестиционном портфеле НПФ. Так, каждый вид объекта инвестирования не может занимать портфельную долю более 20%. В ценные бумаги, обладающие большой степенью риска (более 50%), разрешается вкладывать не более 10% резервных накоплений фонда. Если же риск вложений составляет 25-50%, в такие ценные бумаги можно инвестировать не более 20% средств.

Сравнивая негосударственные пенсионные фонды и Пенсионный фонд РФ по вопросам инвестирования, можно сказать, что НПФ более свободны в выборе объектов инвестирования, что дает им больше возможностей генерирования высокого дохода.

Средняя доходность НПФ

Говоря о средней доходности негосударственных пенсионных фондов, целесообразно будет сравнивать ее с аналогичным показателем ВЭБ (доходность государственной УК Внешэкономбанк, управляющей средствами ПФР) и показателем инфляции.

Для сравнения возьмем показатели доходности и инфляции НПФ за 3 последних года. Так, накопленная инфляция составила 25,6%, при этом показатель ВЭБ (расширенный инвестиционный портфель) составил 24,31%, а средняя доходность НПФ была равна 35,87%. Как видно, средняя доходность негосударственных пенсионных фондов в России успешно преодолевает порог инфляции и показывает лучший результат, чем доходность УК Внешэкономбанк.

Что касается текущего положения на пенсионном рынке, рейтинговое агентство “Эксперт РА” по результатам доходности за 2013 год составило ТОП-5 негосударственных пенсионных фондов России. В пятерку лучших вошли:

1. НПФ Благосостояние: среднегодовая доходность 11,68%;
2. Национальный НПФ: среднегодовая доходность 10,78%;
3. КИТ Финанс НПФ: среднегодовая доходность 8,71%;
4. НПФ Сбербанка: среднегодовая доходность 8,05%;
5. Европейский пенсионный фонд: среднегодовая доходность 14,37%.

Сравнение накопленной доходности действующих НПФ за последние 3 года с аналогичным показателем инфляции также демонстрирует положительный результат от грамотного инвестирования. Так, при уровне накопленной инфляции в 25,6%, 45 негосударственных пенсионных фондов показали доходность, превосходящую этот рубеж.

Рекорды доходности НПФ

Начнем с так называемых “антирекордов”, то есть показателей наименьшей доходности НПФ. Здесь нельзя не отметить кризисный 2008 год, когда только единицы из списка НПФ показали достойный результат. Инфляция в тот год составила 13,3%, при этом около половины пенсионных фондов имели в тот год нулевую или отрицательную доходность. По понятным причинам большинство НПФ предпочитают замалчивать информацию о доходности за тот период.

Однако, 2009 год оказался гораздо более успешным, что позволило пенсионным фондам покрыть убытки предыдущего отчетного года. При уровне инфляции в 8,8% некоторые НПФ показали просто рекордную доходность:

• НПФ Национальный – 34%
• НПФ Сургутнефтегаз – 43,55%
• НПФ УГМК-Перспектива – 47,40%

Подводя итог, следует сказать, что показатель доходности не является определяющим при выборе лучшего НПФ. Однако, этот показатель, особенно, если рассматривать его в динамике, может многое сказать о работе фонда, о его стабильности, а также о его инвестиционной деятельности.

Наиболее привлекательным НПФ будет являться тот фонд, который сочетает в себе высокие показатели надежности и доходности, а также высокий уровень доверия со стороны граждан.