Что такое своп на Форексе?

Своп – это операция, которая переносит открытую позицию на следующий день.

Понятие своп (swap) на рынке «Форекс»

процентный своп
На рынке «Форекс» – это одновременное заключение пары сделок с противоположным исходом:

  • одна из них закрывает торговую позицию,
  • другая – сразу открывает ее на аналогичную сумму.

Для чего это делается?

Валютный рынок «Форекс» относится к спотовому типу.

Все фактические взаиморасчеты (поставки валюты) по сделкам должны выполняться на следующий день, после открытия позиций.

Своп дает возможность отсрочки расчетов по проведенным операциям до момента Вашего решения на их закрытие

Таким образом, с помощью своп-сделки регулируются отношение участников валютного рынка.

Принципы проведения своп-операций: пример

своп операции
Рассмотрим, как работает и рассчитывается своп.

Допустим, Вы совершили покупку 200.000 ЕUR/USD 01 апреля 2014 (вторник) по цене 1,3796 (курс на 01.04.2014). Условия спотового рынка свидетельствуют о том, что датой расчета будет четверг (03.04.2014). С вашего счета 03.04 спишут 275.920 долларов и зачислят 200.000 евро (см. рисунок 1).

Рис. 1. Пример своп-операции

валютно процентный своп
Практически все трейдеры работают на рынке с плечом (1:200 – это означает, что на одну единицу собственных средств выдается 200 дополнительных для увеличения объемов торгов и прибыли).

Поэтому у Вас на счету, скорее всего, нет данной суммы, и третьего апреля невозможно провести расчет.

Благодаря свопу можно оставить валютную позицию открытой, но если Вы уверены в дальнейшем росте евро.

Предположим, за сутки цена на пару ЕUR/USD выросла до 1,40. Тогда 2-го апреля вы продаете 200.000 евро/долларов с датой расчета 3-го апреля и тут же покупаете 200.000 евро/долларов с проведением расчетных операций 4-го апреля (в соответствии с условиями Sроt), рис. 2.

Рис. 2. Пример своп-операции
своп операции
Учитывая, что в начале проведения операций была покупка 01 апреля и расчет 03, а сейчас продажа 02.04 и дата расчета 03-го (Тоm – сделка с проведением расчетов на следующий день).

Ваши требования на 200.000 и обязательства по поставке аналогичной суммы взаимно сокращаются (на языке «Форекс» – неттингуются), как результат своп-сделки.

Долларовые позиции подлежат частичному неттингу (поскольку их цены разные: 1,3796 и 1,40). Вы должны перечислить 200.000*1,3796=275920 долл., а Вам – 200.000*1,40=280.000 долл. Чистая разница от операций составит 4080 долл.

Это и есть Ваш доход, если курс не изменится или начнет расти.

При падении, сумма 4080 долларов уменьшится, так как торговая позиция все еще открыта, а расчет по ней произойдет в течение двух дней, то есть 4-го апреля 2014 года.

Есть еще один нюанс при подсчете свопов.



Цены на операции с расчетом через день (Тоm) и курс СПОТ-операций (расчет через двое суток) – разные, хоть и незначительно.

К примеру, Вы продаете евро по 1,3478 (Тоm) и сразу же покупаете по 1,347750 (СПОТ) или на 0,5 пункта дешевле.

В результате, доход появляется просто от того, что Вы пребываете в открытой позиции. Может наблюдаться и обратный процесс. Чем это вызвано?

В основе всего лежит деятельность дилера

Пример: Вы продлеваете позицию на покупку евро за доллары на 1 день (с 3-го на 4-е апреля). Для дилера это означает появление «свободной» суммы евро на сутки и отсутствие необходимых долларов. Его действия сводятся к выдаче и взятию межбанковского кредита на сумму «лишних» евро. Ставки по валютам разные. Например, годовые ставки евро: привлечение – 3,6, размещение – 3,1; доллара: привлечение – 2,6, размещения – 2,4.

Отсюда:

  • От размещения 200.000 евро он получит 16,99 евро, что равно 16,99*1,3478=22,9 долл.
  • Плата за привлечения 200.000*1,3478=269.560 долларов (ставка 2,6 годовых): (269.560*2,6%)/365=19,2 доллара.
  • Чистый доход равняется 22,9-19,2=3,7 доллара.

Это тот самый своп, который дилер может отдать Вам, в случае переноса позиции на сутки.

Рынок свопов: кому они интересны?

кредитно дефолтный своп
Свопы – внебиржевые инструменты торговли.

В этом их отличие от стандартных фьючерсных и опционных контрактов. Торгуют свопами на ОТС рынке, где крупные компании занимают лидирующие позиции по сравнению с частными инвесторами.

Первый в истории своп между компанией IВМ и мировым банком был заключен на ставку процента в 1981-м году.

Стоимость своп-рынка на сегодня оценивается в более чем 500 трлн. долларов, что в 20 раз превышает объемы фондового рынка США.

Использованием свопов занимаются по двум причинам:

  1. коммерция,
  2. сравнительные преимущества.

Например, фирма, которая популярна в США, решила выйти на европейский рынок. Для этого покупаются свопы на евро.

Виды свопов на рынке

своп рынок
Выделяют три основных вида свопов:

  1. процентный,
  2. валютно-процентный,
  3. кредитно-дефолтный своп.

Процентный своп – соглашение между компаниями, торгующими ценными бумагами и банками, где заемщик может обменять фиксированную % ставку на плавающий процент или наоборот.

  • Процентные платежи высчитываются исходя из сложных формул, на основании суммы соглашения.
  • Такая сделка предусматривает взаимообмен % по фин. инструменту со ставкой фиксированного характера, к примеру, как у купонных облигаций, на плавающий процент.

Торги процентных свопов ведутся на рынке вне биржи. Например, компания добывает уголь. Чтобы обезопасить себя от риска падения цен, она заключает с банком своповое соглашение, в котором указано, что уголь будет поставляться населению по фиксированным ценам.

В случае их падения – выиграет компания по добыче, а если стоимость угля вырастет – преимущество получит банк

Валютно-процентный своп – договор между сторонами, в ходе которого они платят друг другу проценты по займам минимум в двух разных валютах в установленный срок на протяжении периода действия соглашения.

  • Данный вид очень похож на процентный своп, но содержит в себе две валюты.
  • Срок его действия составляет не менее года.

Кредитно-дефолтный своп – договор, на основании которого покупатель обязуется провести оплаты продавцу, а взамен получить доход в случае признания дефолта кредитных инструментов (облигаций или займов).

Таким образом, покупатель гарантирует оплату кредитору его затрат, связанных с невозвращением ссуды.



Пожалуйста, поделитесь статьей, если она вам понравилась: